Si tuvieses que invertir en una empresa ¿Cuál elegirías? ¿Una que cada trimestre vende más productos, busca ampliarse y contrata personal calificado? ¿O una que está estancada, que casi no tiene mercancías y que lucha para conservar su clientela? La respuesta es obvia, ¿verdad? La primera es la mejor opción.

Lo mismo hacen los grandes fondos de inversión, los bancos internacionales y las corporaciones multinacionales. La diferencia radica en que, en lugar de estudiar el balance de una tienda pequeña, siguen la métrica colosal que resume la salud económica de toda una nación. Es decir, el Producto Interno Bruto o PIB.

Al operar desde plataformas como Justmarkets Chile, accedes a herramientas analíticas, consultas en informes, entre los cuales aparece el PIB de diversos países. Este indicador en particular figura como un asunto prioritario en el calendario económico. Se trata de un dato determinante que señala a favor de quien se inclina la balanza de oferta y demanda cambiaria, lo que es vital para interpretar la ganancia o pérdida de monedas de diferente valor.

Qué mide realmente el Producto Interno Bruto

El PIB es el valor monetario total de todos los bienes y servicios finales que se producen dentro de un determinado territorio, durante cierto tiempo. Generalmente un trimestre o un año.

Reúne el valor de todos los automóviles que salen de las fábricas, los servicios médicos facturados, los cafés que se sirvieron en los restaurantes, la infraestructura creada por el Estado y los paquetes de software exportados. En definitiva, mide el tamaño total de la maquinaria económica de una región.

La fórmula elemental que mueve la rueda

Además de los índices que incluye, el PIB contiene cuatro pilares de gran importancia, a saber:

  • El consumo de los hogares: es decir, lo que gasta la ciudadanía.
  • La inversión privada: el dinero que requieren las empresas para crecer.
  • El gasto público del gobierno: obras, salud y salarios estatales.
  • La balanza comercial neta: la diferencia entre exportaciones e importaciones.

La suma de estos sectores debe ser mayor a la del trimestre anterior para considerar que su economía está en crecimiento. De lo contrario, está reduciéndose. Y si esto sucede de forma sostenida durante dos trimestres, se considera que el país está en recesión.

El mecanismo de transmisión: cómo viaja el PIB hacia tu gráfico

Una dificultad que enfrentan los principiantes en Forex es conectar un dato macroeconómico trimestral, con los movimientos de las velas en las pantallas de su computadora.

Dicha conexión no sucede mágicamente. Se produce a través de una cadena lógica impulsada por la política monetaria y el flujo internacional de capitales.

Si el PIB supera las expectativas de los economistas, se lo considera una señal segura de fortaleza. Se espera que los negocios marchen a buen ritmo y que mejore la tasa de empleo.

Pero al mismo tiempo, el vigor productivo puede acarrear una mayor demanda de bienes, lo que también puede provocar el incremento de la inflación.

La reacción inevitable del banco central

El banco central tenderá a regular la economía elevando o manteniendo los índices de las tasas de interés de referencia. Cuanto más atractivas sean estas, podrían atraer patrimonios extranjeros, que podrían adquirir bonos soberanos o colocar depósitos bancarios de alto rendimiento en esa economía.

Para lograr esto los grandes inversores globales van a vender sus divisas de origen, con el fin de adquirir la moneda local. Esto impulsará su cotización marcadamente en el mercado cambiario.

El peligro de la contracción: el efecto inverso

¿Qué sucede entonces cuando el PIB arroja cifras negativas o un crecimiento débil? Esto voltea por completo el tablero. Dicha contracción económica indica que las empresas están facturando menos, por lo que las familias reducen su consumo, mientras lidian con el desempleo.

Cuando esto sucede, los bancos centrales tienen problemas para limitar las políticas monetarias, sin asfixiar a los sectores productivos. Se ven obligados a recortar las tasas de interés con el fin de que el crédito sea barato, facilitando préstamos e incentivando la inversión privada.

La fuga del dinero hacia costas más seguras

Con el dinero más barato, que además ofrece rendimientos menores a los de otras economías, los capitales internacionales liquidan sus bienes en dicha divisa y los transfieren a regiones con mayor solidez económica.

La venta masiva de liquidez da como resultado una oferta excesiva, que deprecia la divisa local frente a otras, ya sea de forma gradual o acelerada.

Las tres versiones del informe y la trampa del consenso

Lo cierto es que le PIB no se publica súbitamente. Debido a su complejidad estadística que involucra la recopilación de mucha información, los gobiernos lo dan a conocer en tres etapas, a lo largo de varios meses.

Primero se conoce la estimación preliminar o avanzada (advance GDP) al final del trimestre. Semanas después llega la lectura preliminar revisada y finalmente la cifra definitiva o final.

Por qué el primer informe se lleva toda la atención

El dato que más impacto tiene es el preliminar, que ofrece una mirada real del rendimiento de una economía. Es el que genera los mayores movimientos, dependiendo de cómo se ubica frente al pronóstico previo de los especialistas.

Si por consenso se espera una desaceleración moderada, y el informe indica una expansión robusta, se desatan compras institucionales de inmediato.

Mirar el cuadro completo para operar con criterio

El Producto Interno Bruto es el medidor de fondo que orienta en qué dirección irán las tendencias macroeconómicas. Los profesionales se basan en este para comprender qué divisas están apoyadas en un motor productivo sólido, que justifique compras sostenidas. También para saber qué debilidades estructurales justifican vender posiciones llegado un momento determinado. Por eso, es un indicador importante para el Forex.